jueves, 20 de septiembre de 2012

Preludio de Wall Street: La señales de debilidad global pesan en bolsas mundiales


Los mercados se mueven a la baja esta mañana. En Asia cerraron con sustanciales caídas, Europa se negocia con pérdidas, sobre todo en la periferia, y con descensos abrirá también Wall Street. El sector manufacturero chino, medido por el PMI de HSBC, se sigue contrayendo mientras que en Europa las señales de recesión se acentúan al caer el PMI compuesto a un mínimo de 39 meses, sobre todo arrastrado por el sector servicios. España, por otro lado, logró salir airoso de la subasta de bonos de largo plazo hoy, al colocar un monto mayor de lo esperado a menores tasas y con una demanda aceptable. En EU, los subsidios de desempleo se redujeron, pero menos de lo esperado, y tras la apertura se publicará el índice de la Fed de Filadelfia. 


En Wall Street, en el momento de escribir esta nota, los futuros apuntan a una apertura a la baja ante los indicios de desaceleración global. En el momento de escribir esta nota, los futuros del S&P’s 500 pierden 4.9 pts y ajustados por “fair value” se deprecian 6.3 pts, mientras que los futuros del Nasdaq caen 7.0 pts y por “fair value” retroceden 11.1 pts. Los futuros del Dow Jones disminuyen 38 pts.

Las solicitudes de subsidios de desempleo de EU se ubicaron en la semana terminada el 15 de septiembre en 382,000, lo que supone una caída de 3,000 solicitudes respecto a la semana previa, cuyo dato se revisó de 382,000 a 385,000. El dato vino por encima de los 375,000 que estimaban los analistas.

Tras la apertura se publicará el índice de la Fed de Filadelfia. El consenso prevé que mejore de -7.1 en agosto a -4.0 en septiembre. Sin embargo, y pese a la mejora, mostraría una contracción del sector manufacturero en ese distrito. Además, recuerden que el Empire State de la Fed de Nueva York inesperadamente se deterioró en septiembre. También a las 9:00 hora de México se publicarán los indicadores líderes de agosto.

En Europa, el PMI compuesto se redujo a un mínimo de 39 meses golpeado por el sector servicios. Su lectura fue de 45.9 comparado con 46.3 en agosto. El índice de servicios se hundió a 46.0, un mínimo de 38 meses, frente a 47.2 en agosto, lo que más que contrarrestó la mejora del índice manufacturero, que repuntó a 46.0 comparado con 45.1 en agosto.

En la subasta de España, el Tesoro colocó 4,800 millones de euros (mde) en bonos de 3 y 10 años, lo que supone 300,000 mde más de lo planeado. La tasa del bono de 10 años se redujo en casi un punto porcentual, a 5.67% comparado con 6.65% un mes antes, y el ratio de cobertura fue decente, de 2.85, superior al de la subasta anterior, lo que indica un mayor apetito por el papel. Sin embargo, ¡cuidado!: a 10 años, el plazo largo, el Tesoro sólo pudo vender 858 mde, mientras que a tres años subastó los restantes 3,940 mde, lo que indica que la confianza en la economía española es todavía muy tenue. Los inversionistas quieren papel de corto plazo porque no saben lo que pueda pasar.

Esa señal de cautela que mandó el mercado a España junto con los indicios de declive de la zona euro hace que las bolsas caigan. El Ibex-35 de Madrid pierde un 1.5%, y la bolsa de Milán un 1.7%. La bolsa de Atenas, sin embargo, trepa un 2.6%. En el corazón de Europa, el Dax de Francfort baja un 0.4% y el Cac-40 de París un 0.8%. Fuera de la eurozona, la bolsa de Londres, el Ftse-100, retrocede un 0.7%.

La prima de riesgo tampoco digirió bien el poco monto que España colocó a 10 años. De modo que tras la subasta, la tasa de 10 años sube 10 pbs a 5.83% mientras que en Italia aumente en 12 pbs a 5.1%. En consecuencia, la prima de riesgo aumenta en ambos países: 17 pbs en España a 424 pbs y 17 pbs en Italia a 351 pbs. El euro, a su vez, se deprecia un 0.8% y cotiza otra vez debajo de los 1.30 dólares, en 1.295 dólares.

En las bolsas de Asia, tras el rally que detonó ayer el Banco de Japón, el Nikkei de Tokio se hundió un 1.57%,  y el Hang Seng de Hong Kong un 1.20%. En China fue peor, y el Shangai Composite se despeñó un 2.08%. Allí, el PMI manufacturero sigue por debajo de los 50, lo que implica contracción del sector. En septiembre, la lectura fue de 47.8.

En las cotizaciones de las materias primas, el Brent sube un 0.3%  a 108.52 dólares pero el WTI baja un 0.3% a 91.69 dólares. El gas natural se incrementa un 1.1% y cotiza en 2.79 dólares. Los futuros del maíz bajan 0.8% y los del trigo un 0.5%. El cobre se hunde un 1.7% mientras que en los metales preciosos, el oro se deprecia un 0.3% a 1,767 dólares y la plata se abarata un 0.2% a 34.52 dólares.

En la curva de rendimientos de EU, las tasas de los bonos bajan a lo largo de la curva. La tasa del bono de 2 años se deprime 1 pb a 0.25% y la de 10 años desciende 4 pbs a 1.73%.  

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